在大比武輔導的過程中，有朋友建議我寫一些關于資本類交易的個稅政策小文，我一直不敢動筆，資本類個稅政策繁雜，怕沒有精力寫完整。直到股權激勵三篇小文后，又有朋友提及此事，正好大比武也已告一段落，因此，準備用一段時間全面梳理資本類個稅政策，今天先聊聊限售股的個人所得稅政策，當然，限售股的政策比較復雜，今天只能寫一個序言，嘿嘿。

　　限售股，通俗地講，就是在一段時間內不能上市交易的股票，由于我國證券市場發展的特殊性，限售股的概念有一個發展的過程。

　　我們國家的股票市場，最早是為了解決國有企業的經營困難問題，甚至可以說只是為了給國企提供一個融資渠道（當時還有市長帶頭買股票的說法），因此，存在獨特的二元結構，相當一部分上市前的存量股份不能上市交易，稱為“非流通股”，面向社會公眾發行可以自由交易的稱為“流通股”。2005年，我國啟動了股權分置改革，不再區分“非流通股”與“流通股”，對非流通股逐步解禁，允許其上市交易。至此，“非流通股”變身為“限售股”，等符合條件后，限售股解禁，就可以上市轉讓。

　　2006年，股權分置改革完成，新老劃斷，其后發行上市的公司在IPO前的“老股”也會有禁售期的規定，這是限售股的另一個來源。

　　在個人所得稅政策方面，2010年1月1日前，我國對限售股轉讓采取了和流通股轉讓一致的個人所得稅政策，即免征個人所得稅。由于限售股取得的成本極低，在二級市場上拋售后往往獲利豐厚，引發社會不公，因此，從2010年1月1日起，我國開始對限售股轉讓征收個人所得稅。

　　從原理上來說，限售股轉讓屬于財產轉讓項目，因此，理論上來說，稅款的計算比較簡單：

　　應納稅款=[限售股轉讓收入－（限售股原值+合理稅費）]*20%。但由于限售股的原值確定受各種原因的影響，因此在實際的征管中，需要有相應的規定，限售股個稅的復雜之處就在于為應對復雜情況而相應制訂的規定。

　　首先，在證券機構技術和制度準備完成前（這一準備一直到2012年才完成），限售股的成本對于稅務機關來說無從知曉。

　　其次，即使證券機構技術和制度準備完成，但上市公司如果無法取得每一位股東的限售股原值，或者可以取得但沒有向證券機構提供相應信息，稅務機關仍無法正確計算限售股轉讓人的個人所得稅。

　　針對上述情形，財政部、稅務總局制訂了“證券機構預扣預繳、納稅人自行申報清算和證券機構直接扣繳相結合的方式征收”的政策。

　　在上面的介紹中，小編簡單介紹了限售股的形成以及征管的難點，下面開始咱們區分不同的情況來學習限售股的計稅及征管方法。

　　在2012年3月1日以前，證券機構技術和制度準備尚未完成前形成的限售股（注意：這類限售股目前還是大量存在的）。這種情形下，證券機構的信息系統內沒有限售股原值信息。針對兩類限售股（兩類限售股的概念參看前一篇筆記），確定不同的計算方法：

　　1、股改限售股。股改限售股在開始股權分置改革后，股票會停牌一段時間，改革完成后開盤的第一個交易日稱為“復牌日”，復牌日的收盤價我們假設為X。

　　2、新股限售股。新股限售股是指2006年股權分置改革、新老劃斷后IPO公司的限售股，這類股票上市首日的收盤價我們假設為X。

　　兩類限售股的“X”確定之后，又要分兩步來進行稅款的征收。

　?。?、預征

　　以0.15X作為限售股原值及合理稅費，以X計算轉讓收入，按20％的稅率計算預征稅款。舉例如下：

　　張三持有新股限售股10萬股，每股原值２元，上市交易首日收盤價10元，張三后來轉讓的實際價格為１５元，則應預征的稅款：

　?。?0－0.15×10）×10萬×20％＝17萬

　?。?、清算

　　可以看出，按照上述方法預征的稅款與實際情況會有差異，因此，在制度設計上，還有清算的環節，“納稅人按照實際轉讓收入與實際成本計算出的應納稅額，與證券機構預扣預繳稅額有差異的，納稅人應自證券機構代扣并解繳稅款的次月1日起3個月內，持加蓋證券機構印章的交易記錄和相關完整、真實憑證，向主管稅務機關提出清算申報并辦理清算事宜。”

　　繼續上例：

　　實際應征稅款：

　?。?5-2）×10萬×20％＝26萬

　　因此，理論上來說，張三還應該在３個月內向主管稅務機關進行稅款清算，補繳稅款９萬元。但是實務中，究竟有多少出售限售股的股民在進行清算，恐怕不是那么樂觀，但這并不表示股民一定就少繳了稅款，上例中，假設王某后來轉讓的價格為每股１０元，則實際應征稅款：

　?。?0-2）×10萬×20％＝16萬，還可以申請退稅１萬元呢。實務中也很少有股民知道這個政策而去申請退稅的。

　　限售股原值的確定。