中國證券投資基金業協會日前發布了《證券投資基金增值稅核算估值參考意見》及相關《釋義》，對即將實施的資管產品增值稅新規，給基金管理人一些建議，備受業內關注。

　　基金君看了一下，包括明確增值稅的計稅項目，哪些征稅、哪些免稅，黃金合約、商品期貨等該不該征稅，2017年到2018年跨期品種怎么處理，負差怎么處理，還有計稅頻率、計算方法等，協會都給出了專業化的參考意見，有利于基金行業迎接增值稅時代到來，有序開展工作，保障投資者合法權益。

　　下面是基金君梳理的此次《參考意見》及《釋義》的15條干貨，之前我們不明確的一些問題，協會都給了詳細的解釋，非常專業。

　　1、對保本的理解：稅務上強調的是合同設立時是否承諾償還本金，“保本”指的是到期有無償還本金的義務，并非有無償還本金的能力。因此，金融商品違約風險的高低以及為降低違約風險所做的增信措施并不影響保本與否的認定。

　　若合同中未明確承諾期本金可全部收回，則不認為是“保本”，無需再實質判斷合同內容。

　　點評：之前大家對保本是按字面意思，還是實質重于形式，討論比較多。協會明確，此處的保本僅指字面意義的保本，就是要看合同中是否帶有保本條款。

　　2、基金持有的各類存款取得的利息收入不征收增值稅，持有國債、地方政府債、央行票據、政策性金融債券、金融債券、同業存單取得的利息收入免征增值稅。

　　點評：公募被視為金融機構，私募基金算不算金融機構，能否享受央票、同業存單等免征，還不清楚，長沙工商代辦，需要跟當地稅務局確認。

　　3、基金轉讓有價證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權產生的差價收入，按金融商品轉讓繳納增值稅。

　　點評：協會表示，基金行業涉及的金融商品轉讓包括轉讓有價證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權。此處沒有提“外匯”，基金因結算需要被動發生匯兌損益不屬于36號文所稱“轉讓外匯所有權的業務活動”，因此不屬于應稅范圍。

　　4、基金買賣股票、債券的差價收入免征增值稅。但是，基金持有債券的利息收入屬于應稅收入，同時，基金持有股票的股息紅利收入則不屬于應稅收入。

　　點評：基金在享受買賣股票、債券免稅同時，由于債券利息收入具有保本性質，仍要征稅，而股息紅利則不具有保本性質，不用繳稅。

　　5、基金投資黃金合約：基金通過黃金交易所買賣黃金合約，未發生實物交割的，其差價收入免征增值稅。

　　點評：這里指銷售的標準黃金對應的黃金合約，因此黃金ETF進行黃金現貨實盤交易和黃金現貨延期交收交易轉讓黃金合約取得的收入，免征增值稅。

　　同時，發生實物交割的，由稅務機關按照實際成交價格代開增值稅專用發票，并實行增值稅即征即退的政策。

　　6、金融商品還本兌付、債券回售、債轉股等行為，不屬于金融商品轉讓，不征收增值稅。同時，為避免重復征稅，在相關稅收法規明確前，暫不對基金轉讓、贖回證券投資基金計提增值稅。

　　點評：之前大家很困惑贖回算不算金融商品轉讓。協會明確，這些行為并非是持有人之間金融商品所有權轉移，而是交易行為導致的金融商品所有權滅失，不屬于金融商品轉讓，不征稅。

　　7、基金轉讓股權的差價收入不屬于增值稅征稅范圍，基金持有股權的股息紅利收入不屬于應稅收入。

　　點評：股權轉讓行為未包含在稅目注釋中，同時，股權投資的股息紅利不具有保本性質，不交稅。

　　8、股票期貨、股指期貨等金融衍生品屬于應稅金融商品，基金持有金融衍生品轉讓、平倉、到期時確認金融商品價差收益，應繳納增值稅。

　　商品期貨不是非貨物期貨，基金轉讓商品期貨不屬于增值稅應稅行為。

　　點評：雖然非貨物期貨明確算金融商品轉讓，但大家對貨物期貨一直不明確。協會明確商品期貨買賣不用交稅。

　　9、明確債券是指：依法在境內外合法交易場所發行的、按約定還本付息的有價證券；包括國債、地方政府債、央行票據、政策性金融債券、金融債券、政策性銀行債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、非公開定向債務融資工具、可轉債、可交換債、中小企業私募債、證券公司短期債、資產支持證券（優先級、中間級）、同業存單等。