2018年3月5日，李克強總理在全國人大會議上進行政府工作報告，過去五年政府實行的稅務改革、稅收優惠進行總結，并詳細介紹新階段稅收優惠政策，指出在未來一年中政府將繼續推行減政、減稅、減費政策，降低制造、交通運輸等行業的增值稅稅率，提高小規模納稅人年銷售額標準，大幅擴展享受減半征收所得稅優惠政策的小微企業范圍，實施境外投資者境內利潤再投資遞延納稅等等。

　　關于“境外投資者境內利潤再投資遞延納稅”的問題，國務院早在2017年8月8日就頒布了《國務院關于促進外資增長若干措施的通知》，其中第二項“鼓勵境外投資者持續擴大在華投資”中明確規定：“對境外投資者從中國境內居民企業分配的利潤直接投資于鼓勵類投資項目，凡符合規定條件的，實行遞延納稅政策，暫不征收預提所得稅。”

　　據此，2017年12月21日，財政部、國家稅務總局、國家發展改革委員會、商務部聯合下發《關于境外投資者以分配利潤直接投資暫不征收預提所得稅政策問題的通知》，詳細列舉境外投資者暫不征收預提所得稅所應滿足的條件。

　　隨后，國家稅務總局又在2018年1月2日發布《關于境外投資者以分配利潤直接投資暫不征收預提所得稅政策有關執行問題的公告》，對境外投資者和其投資的中國境內居民企業（以下簡稱“利潤分配企業”）在執行暫不征稅相關政策時的相關程序和實體問題進行規范。本文筆者依據上述政府工作報告、通知和公告內容，對境外投資者享受境內利潤再投資遞延納稅政策所需要注意的問題進行解讀。

　　一、主體問題

　　《關于境外投資者以分配利潤直接投資暫不征收預提所得稅政策問題的通知》中第一條明確規定境外投資者是從中國境內居民企業取得的分配利潤，可見“中國境內”和“居民企業”是利潤分配企業的身份前提。根據《中華人民共和國企業所得稅法》的規定，居民企業分為兩種：

　　一是依法在中國境內成立的企業，

　　二是依照外國（地區）法律成立但實際管理機構在中國境內的企業。

　　之所以在居民企業之前加入“中國境內”這一限定條件，是因為該通知第九條明確規定，通知內所稱中國境內企業單指依法在中國境內成立的居民企業，也就是說非境內注冊居民企業分配給境外投資者的利潤不享受優惠。

　　根據《中華人民共和國企業所得稅法》第二條第（三）款規定，非居民企業分為兩種：

　　一種是指依照外國（地區）法律成立且實際管理機構不在中國境內，但在中國境內設立機構、場所的；

　　另一種是中國境內未設立機構、場所，但有來源于中國境內所得的企業。

　　值得注意的是，該通知規定的境外投資者享受優惠的限定條件是，在中國境內沒有設立機構、場所的非居民企業，或者雖然設立機構、場所，但是其所得與所設機構場所沒有實際聯系的情況下，企業才能夠享受優惠。

　　二、投資方向問題

　　境外投資者獲得利潤分配企業分配的利潤，直接投資的項目必須是鼓勵類投資項目，上述鼓勵類投資項目具體規定在2017年7月28日發布的《外商投資產業指導目錄（2017年修訂）》（共348項）和《中西部地區外商投資優勢產業目錄（2017年修訂）》中。除此之外投資其他項目無權享受有關優惠政策。

　　境外投資者在獲得中國境內居民企業分配的利潤后，可以對分配其利潤的中國境內居民企業進行增資；或利用該利潤在中國境內新設居民企業；或從非關聯方收購中國境內居民企業的股權。值得注意的是，上市公司股份的收購和新增、轉增一般不享受優惠政策，除非是符合條件的戰略投資。

　　上述戰略投資需要符合商務部、國家稅務總局等六部門在2005年12月31日聯合發布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》對境外投資者戰略投資中國境內上市公司的要求。此辦法不僅規定了投資方式，也對境外投資者的規模加以要求。

　　例如：要求境外投資者在境外實有資產總額不低于1億美元或管理的境外實有資產總額不低于5億美元，或其母公司境外實有資產總額不低于1億美元，或管理的境外實有資產總額不低于5億美元；同時也要求境外投資者包括其母公司近三年內未受到境內外監管機構的重大處罰。

　　三、投資收回問題