從2018年1月1日起，資管產品增值稅即將開征，新規可能將對資管業產生深刻影響，我們嘗試以問答形式對重要問題作出詳細解讀和梳理。

　　資管增值稅征收進入倒計時。

　　根據財稅【2017】56號文，從2018年1月1日起，資管產品增值稅即將開征，這意味著從2018年起，資管產品運營過程中發生的增值稅應稅行為，需以資管產品管理人為增值稅納稅人，按規定繳納增值稅，體現出金融去杠桿的政策基調，將對資管行業產生深刻影響。

　　金融業“營改增”以來，資管行業增值稅新規出臺一波三折。

　　從16年5月1日起金融業營改增方案開始全面試點，36號文雖對資管產品的增值稅納稅行為進行規定，但由于納稅主體不明晰，因此資管產品并沒有繳稅。

　　隨后16年12月21日，財政部、國稅局發布《關于明確金融、房地產開發、教育輔助服務等增值稅政策的通知》（財稅【2016】140號），對資管行業增值稅繳納范圍等予以補充通知；

　　17年6月30日，發布《關于資管產品增值稅有關問題的通知》，將增值稅起征推遲到2018年1月1日。

　　關于資管行業增值稅新規，投資者必須知道的十件事：

　　1、由誰納稅？

　　資管產品運營過程中發生的增值稅應稅行為，應以資管產品管理人為增值稅納稅人。

　　財稅56號文以列舉形式明確，資管產品管理人包括：銀行、信托、公募基金及其子公司、券商及其子公司、期貨及其子公司、私募基金、保險資管、專業保險資管、養老保險等。

　　資管產品包括：銀行理財、資金信托、財產權信托、公募基金、特定客戶資管、集合資管計劃、定向資管計劃、私募基金、債權計劃、股權計劃、股債結合型投資計劃、資產支持計劃、組合保險資管產品、養老保障管理產品。

　　2、稅率多少？

　　對于資管機構，簡單而言分為以下三類：

　　1）產品管理費：一般計稅法6%；

　　2）保本資管產品收到的利息收入，簡易計稅法3%；非保本資管產品，持有資管的收益免稅；

　　3）交易金融產品取得的資本利得：簡易計稅法3%。

　　3、跨期產品和資產如何征稅？

　　資管產品的投資具有連續性，對于2018年之前已經持倉的資產如何確認征稅？12月25日財稅90號文對這一細節做出規定：

　　1）資管產品提供的貸款服務，以2018年1月1日起產生的利息和利息性質的收入為銷售額；

　　2）從2018年1月1日起，轉讓2017年12月31日前取得的股票、債券、基金、非貨物期貨的銷售額計算有兩種選擇：即第一，按實際買入價計算銷售額；第二，以17年最后一個交易日的股票收盤價、債券估值、基金凈值、期貨結算價作為買入價計算。以避免征稅方式差異引發資管產品或管理人稅負不均。

　　3）此外，56號文中也參照之前政策口徑明確，資管產品在2018年1月1日以生的應稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，從資管產品管理人以后月份的增值稅應納稅額中抵減。
　　4、能否抵扣？

　　資管產品的管理人自身作為納稅主體，按一般計稅法6%征稅，可抵扣進項稅；資管產品的納稅，則按簡易計稅法3%征收，不能進行進項稅抵扣。

　　管理人可以自行選擇采用分別核算或者匯總核算的方法，計算資管產品的運營銷售額和增值稅應納稅額。

　　5、哪些屬應稅行為？

　　Œ直接收費金融服務：管理產品而固定收取的管理費、銷售費、托管費、服務費等，按“直接收費金融服務”繳納增值稅，按6%的稅率計算增值稅銷項稅，并且可抵扣進項稅。

　　利息收入：即運用資管產品發放貸款取得利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券的利息收入，以及融資性售后轉租、押匯、罰息、票據貼現、轉貸等業務取得的利息和利息性質的收入，按“貸款服務”繳納增值稅，按3%的簡易計稅方法繳納增值稅。

　　Ž金融商品轉讓收入：即用資管產品進行投資，轉讓外匯、有價證券、期貨和其他金融商品（其它金融商品包括基金、信托、理財等各資管產品）所有權的活動，以賣出價扣除買入價后的余額作為應納稅額，若相抵后出現負差，可結轉至下一期與下期轉讓金融商品銷售額相抵消，但年末仍有負差的，不得轉入下一會計年度，按3%的簡易計稅方法繳納增值稅。

　　6、哪些資管產品/交易可以免征增值稅？